Pri Morgan Stanleyju so ta teden objavili poročilo, v katerem ugotavljajo, da so razmere za nakup delnic v Evropi tako idealne, kot niso bile že vse od začetka leta 2009. Vlagatelji, ki bi danes vložili denar na evropske trge, si lahko v naslednjih dvanajstih mesecih obetajo dvoštevilčno rast, so prepričani. Med vzroki za takšno razmišljanje je velika verjetnost, da bo Evropska centralna banka tudi po izteku programa kvantitativnega sproščanja (torej septembra 2016) nadaljevala ultraohlapno denarno politiko.
Goldman Sachs priporoča selektivnost
Na drugi strani so pri Goldman Sachsu previdnejši in opozarjajo, naj bodo vlagatelji selektivni. "Ni pravi čas, da bi kupovali vse po vrsti, ampak je treba predvsem izbrati podjetja, katerih vrednotenja so bila ob zadnjih pretresih najbolj prizadeta." Za komentar smo prosili še borznega analitika Abanke Tomislava Apollonia. "Pričakujem, da bodo zahodne borze še vsaj mesec ali dva bolj kot ne stopicale na mestu in da nekega trenda ne bo. Vlagatelji so ugotovili, da Kitajska na Evropo in ZDA nima tako močnega vpliva, kot so se sprva bali."

Volkerjevo pravilo povzroča večja nihanja
Glede Kitajske Tomislav Apollonio pravi, da bo zanimivo predvsem spremljati, kakšna bo njena gospodarska rast v drugi polovici leta, naš sogovornik pa je tudi razložil, kje gre tudi iskati vzroke za velika avgustovska nihanja na delniških trgih: "V ZDA in Evropi so trgi regulirani in banke ne morejo več absorbirati tako sunkovitih prodaj delnic, kot smo jim bili priča. Gre za Volkerjevo pravilo, saj so banke zdaj zelo omejene pri delniških naložbah in morajo absorbcijo opravljati skladi in drugi institucionalni investitorji, ki pa so manj likvidni od bank."

Tečaji delnic na Lj. borzi (3. september):

Na Ljubljanski borzi delnice trenutno podcenjene
Kakšna je torej kratkoročna napoved, potem ko so vodilne evropske borze avgusta izgubile skoraj deset odstotkov (največji mesečni padec v štirih letih)? "Hujšega popravka navzdol v ZDA in Evropi ne pričakujem več. Imamo gospodarsko rast, v ZDA pa se lahko zgodi, da zamaknejo dvig obrestne mere s septembra na december. Na Ljubljanski borzi si upam napovedati, da bo čez eno leto indeks SBITOP petnajst odstotkov višje, če se bodo dokončale pozitivne zgodbe, kot so prevzem Žita, Alpetourja in Pivovarne Laško." Na prodajo Telekoma bo treba še počakati, je pa to za vlagatelje lepa priložnost. Pri trenutni ceni delnice (okrog 80 evrov) je namreč Apollonijevo priporočilo: kupi.